تمكن اليورو من العثور على قدمه بفضل البيانات الماكرو الإيجابية من ألمانيا، والشكوك بين مسؤولي البنك المركزي الأوروبي حول تخفيف السياسة النقدية، والتعديلات التي قامت بها البنوك الكبرى على توقعاتها بشأن مدى دورة خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي. كما لعبت إغلاق المراكز القصيرة المضاربة قبل خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد دورًا كبيرًا في ارتداد زوج العملات EUR/USD.

سوق العقود الآجلة واثق من خفض الفائدة في يونيو ويقيم احتمالية الخطوة الثانية في يوليو بنسبة 50%. قد تؤكد لاغارد أو تنفي توقعات السوق، مما سيؤثر على سعر صرف اليورو. وصرح زميلها في مجلس الحكم، أولي رين، بأنه يمكن خفض الأسعار الرئيسية في يونيو، مشيرًا إلى أن أكبر المخاطر التي تواجه السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي تنبع من التوترات بين إيران وإسرائيل والحرب الروسية الأوكرانية المستمرة. ويشير هذا إلى عودة أزمة الطاقة التي دفعت معدل التضخم إلى أكثر من 10% في خريف عام 2022.

نظرًا لتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في الاحتفاظ بسعر الفائدة الفيدرالي عند مستوى 5.5% بينما سيبدأ البنك المركزي الأوروبي في تخفيضه في يونيو، سجل مؤشر الدولار الأمريكي أفضل ارتفاع له خلال 5 أيام منذ فبراير 2023. ومع ذلك، مع تغير توقعات خفض أسعار الفائدة للفدرالي، تتغير تلك لبنوك مركزية أخرى. إذا تباطأ زعيم الفرقة، يجب على بقية الفرقة القيام بالشيء نفسه.

ديناميات الدولار الأمريكي

نتيجة لذلك، خفض Deutsche Bank توقعاتها لعدد خفض أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في عام 2024 من خمسة إلى ثلاثة، بينما قلصت Morgan Stanley توقعاتها من أربعة إلى ثلاثة. ويقول رئيس بنك ليتوانيا، جيديميناس سيمكوس، إنه سيكون هناك أكثر من ثلاثة خفضات للفائدة هذا العام، بينما قال زميله من أيرلندا، غابرييل مخلوف، إنه لن يستبعد خفضًا بنقطة أساسية بنسبة 50 نقطة.

وفي الوقت نفسه، ساهمت الثقة المتزايدة للمستثمرين في استعادة الاقتصاد الألماني في دفع زوج العملات EUR/USD للصعود. ارتفع مؤشر الثقة الاقتصادية ZEW من 31.7 إلى 42.9 في مارس، وهو رقم أعلى بكثير من توقعات بلومبرغ. ومع استعادة الاقتصاد العالمي عافيته، يتبع الاقتصاد الألماني نفس النهج.

ديناميات الأوضاع الاقتصادية ومؤشر الثقة ZEW

كانت الثيران متفائلة أيضًا يوم الثلاثاء بسبب النمو الاقتصادي الأسرع للصين والآمال في زيادة توقعات صندوق النقد الدولي للاقتصاد العالمي. حيث ستكون هذه أخبار ممتازة لعملة تتبع الدورة الاقتصادية مثل اليورو.

ومع ذلك، فإن نية إسرائيل للرد على إيران بسبب الهجوم على أراضيها تزيد من الطلب على الأصول الآمنة. يمكن أن تؤدي تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى تقويض آمال الزوج الرئيسي للعملة في الخلاص. وسيسهم ذلك في زيادة أسعار النفط وتسريع التضخم في الولايات المتحدة، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي، إذا لم يرفع الفائدة، إلى الاحتفاظ بها عند 5.5٪.

من الناحية التقنية، على الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، يحاول الثيران تشكيل شمعة بن بار أو شمعة دوجي لبناء أساس لهجوم مضاد. إذا نجحوا في التمسك بمستوى 1.053، ستزيد مخاطر الارتداد. في هذ scenاريو، يمكنك النظر في المراكز الطويلة في الأجل القصير مع العودة اللاحقة إلى البيع.